孙力强
- 作品数：17 被引量：104H指数：6
- 供职机构：清华大学经济管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理自动化与计算机技术更多>>
- 关于建立中国房地产税批量评估系统的几点思考被引量：16
- 2007年
- 纵观国际上的通行做法，房地产税的税基主要包括四种，即面积（area value）、位置价值（site value）、市场价值（market value）和租金价值（rental value）。
- 陈小悦孙力强
- 关键词：房地产税评估系统税基租金
- 短视损失厌恶的行为金融理论简评被引量：4
- 2008年
- 短视损失厌恶是一种普遍的、稳定存在的投资者行为特征。它对于资产定价和投资决策具有不可忽视的甚至决定性的影响。其成功解释了股权溢价之谜等资本市场中的问题。作为一种新兴的行为金融学理论,它具有重要的理论价值和广阔的发展前景,并得到了理论界和实务界越来越多的关注,成为研究的热点以及行为金融的重要理论之一。
- 孙力强吕鹏
- 关键词：投资者行为损失厌恶风险溢价心理实验
- 对基于价值无差异的资产定价模型的实证检验——兼解释股权高溢价之谜
- 陈小悦和孙力强(2007)在价值无差异的基础上建立了一套全新的定价模型,本文采用股票市场的数据对该模型进行了实证检验,模型检验的同时也是对股权溢价之谜进行解释。研究结果表明,本文的定价模型在美国、中国大陆和香港3个市场的...
- 孙力强陈小悦
- 关键词：资产定价实证检验股权溢价之谜
- 文献传递
- 对基于价值无差异的资产定价模型的实证检验——兼解释股权高溢价之谜被引量：3
- 2008年
- 陈小悦和孙力强(2007)在价值无差异的基础上建立了一套全新的定价模型,本文采用股票市场的数据对该模型进行了实证检验,模型检验的同时也是对股权溢价之谜进行解释。研究结果表明,本文的定价模型在美国、中国内地和中国香港三个市场的检验都取得了良好的效果,即市场风险溢价均值都向模型的理论值收敛,实际风险溢价与理论值差异很小且不显著,采用该模型可以准确地描述股票市场组合收益率与风险的关系,并对股权溢价之谜做出合理的解释。
- 孙力强陈小悦
- 关键词：资产定价实证检验股权溢价之谜
- 基于价值无差异的资产定价模型
- 长期以来效用函数一直都是资产定价理论发展中的瓶颈。本文转换思路,采用无差异分析的方法,首先构建了价值无差异分析的平台,进而在无差异分析的基础上,构建了收益-风险的无差异曲线。在模型中,对于任何作为独立投资标的的资产,市场...
- 陈小悦孙力强
- 关键词：资产定价
- 文献传递
- 中国股票市场成份指数绩效与成份股变更的信息含量研究
- 孙力强
- 关键词：绩效信息含量
- 风险不对称下的最优资本结构被引量：6
- 2008年
- 资本结构理论是公司财务学和金融学的核心理论,然而,有关资本结构的研究一直未能突破MM理论的框架,通过外生性地引入各种因素来解释现实中的问题,难以形成统一的、具有说服力的理论体系。本文在对MM理论质疑的基础上,基于债权风险与股权风险之间的不对称,通过加权平均资本成本最小化,在无税和有税两种条件下都求取了最优资本结构,得到了与MM理论完全不同的结果,进而通过比较静态分析和数值分析对影响最优资本结构的主要因素进行了深入探讨。
- 孙力强陈小悦
- 关键词：资本成本资本结构
- 以经济学原理为基础的会计计量模式探析被引量：6
- 2008年
- 本文探讨从经济学的基本概念和原理出发构筑会计学计量模式的途径;分析了会计要素、会计假设以及利润概念的经济学理论基础;得出在计量观基础上企业利润可以从现金流量表和资产负债表导出的结论;并进一步探讨了定价原理和会计计量框架的概念一致性问题以及报表数字的决策有用性问题。
- 陈小悦孙力强陈璇
- 关键词：资产决策有用性
- 物业税税基评估方法及其相关问题的解决被引量：16
- 2008年
- 税基评估是物业税实施的关键环节。本文首先阐述了物业税税基评估方法,在此基础之上,对税基评估的数据库问题进行了较为深入地探讨,最后,结合我国国情,指出了我国物业税税基评估面临的信息困局,并提出了相应的解决方法。
- 李旭红孙力强
- 关键词：物业税税基评估数据库
- 创业投资支持的企业海外IPO市场绩效研究被引量：14
- 2009年
- IPO是创业投资(VC)最理想的退出方式。为研究创业投资支持的企业IPO的首日回报率和长期业绩,本文对1997～2006年VC支持的26家国内企业在美国IPO的市场业绩进行了统计分析。结果发现:第一,VC支持的IPO的首日回报率显著高于非VC支持的IPO,即VC支持的IPO存在着价格低估的现象;第二,VC支持的IPO的长期业绩较差。虽然显著性随时间变化,但是很多月份的市场表现要显著差于非VC支持的IPO。并且,锁定期的存在不会对其IPO的长期业绩构成支撑。这与国外的研究结论有所不同,可能与VC支持的企业多处于竞争性行业,而非VC支持的企业多处于垄断性行业有关。
- 倪正东孙力强
- 关键词：创业投资市场绩效风险投资
