朱鑫鑫
- 作品数：5 被引量：5H指数：1
- 供职机构：东北财经大学金融学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金辽宁省高等学校优秀人才支持计划更多>>
- 相关领域：经济管理环境科学与工程天文地球更多>>
- 资产组合调整惯性行为研究:实验室证据被引量：5
- 2017年
- 资产组合理论认为当风险和收益变动后,投资者会即时调整资产组合,然而现实观测到的结果却与理论预测之间存在巨大分歧,投资者存在明显的调整惯性行为.基于此,本文通过在实验室构造简单的投资环境,基于动态面板系统GMM模型检验了投资者资产组合的调整行为.实验结果表明:即使在风险状态和风险波动趋势事先已知的条件下,实验参与人亦存在明显的调整惯性,无论是风险呈现逐步上升还是下降趋势,都没有观测到实验参与人资产组合随风险状态改变而调整;且在不同的风险变动趋势下,参与人资产组合调整行为间的差异并不显著;学习效应和实际投资经验的确能够有效地降低其资产组合调整惯性,然而,即使是实际投资经验较为丰富的MBA参与人,也表现出较为明显的处置效应.本文揭示了投资者普遍存在的资产组合调整惯性异象,并对资本市场中投机性泡沫的产生和突然挤出提供了实验室研究证据.
- 宗计川宗计川朱鑫鑫
- 关键词：资产组合分离定理
- 城市在多元气候治理中的引领作用
- 《巴黎协议》确立了2020年后以国家自主贡献为主体的国际应对气候变化机制安排。《巴黎协议》中明确提出要加强城市、私营部门等非缔约方利益关系方参与全球气候治理,并将其应对气候变化的努力展示出来。国家自主贡献的提出和城市等作...
- 朱鑫鑫
- 关键词：城市全球气候治理碳交易市场
- 数字金融时代下行为选择、市场风险与行为监管
- 2025年
- 中央金融工作会议指出,做好数字金融是推动经济高质量发展的应有之义。数字金融通过技术赋能,有效提升了金融服务的广度、深度和精度,为推进普惠金融、服务实体经济高质量发展开辟了广阔空间。然而,数字技术为创新发展注入新动能的同时,也改变了投资者与金融市场之间的交互方式。数字金融正在以一种全新的逻辑重塑投资决策的微观基础,使得金融系统内生性风险呈现出非线性传导、去中心化扩散和混业交织的新特点,给风险防控提出了新要求。基于已有文献研究成果,文章系统梳理了数字金融时代下投资者所面临的信息环境、数字环境和交易环境三个维度的深刻变革,指出了数字金融时代下新的不确定性决策环境正在重塑投资者的认知框架和行为选择,分析了投资者行为模式的新变迁及其与金融系统内生性风险演化的传导机理。面对上述变化,以合规性为导向、偏重事前审慎和事后处置的传统监管模式难以有效应对,监管部门需要转变监管理念,充分发挥行为监管在平衡数字金融创新和风险防控中的关键作用。对此,未来研究应进一步深入探究数字技术对投资者行为的影响机理、数字金融创新的外部性评估以及行为监管的政策效应,为构建数字金融创新与风险防控的协同治理框架提供学术支持。
- 宗计川朱鑫鑫
- 关键词：数字金融内生性风险
- 美国地方自主减排体系如何运行——以芝加哥气候交易所为例
- 2015年
- 《京都议定书》为有效应对气候变化设计了以市场为基础的三种灵活机制。在此基础上，碳金融与碳交易市场得到了长足发展。联合国框架下对于碳交易的发展提供了诸多有利措施，与此同时，地方政府、商业界，环保组织、学术界与咨询专家也将碳排放交易机制作为应对气候变化的重要措施加以关注、研究和推进，国际上已经或正在形成数个地方自主减排体系。
- 朱鑫鑫于宏源
- 关键词：应对气候变化交易所减排碳交易市场《京都议定书》
